امکان خرید کتابهای دیجیتال داخل اپلیکیشن با کریپتوکارنسی ها فراهم شد. برای اطلاعات بیشتر کلیک کنید

بازیگران بازار فارکس

محمد حقیقتمحمد حقیقت
32 بازدید
بازیگران بازار فارکس

در مقاله قبلی «تاثیر نوسانات ارزی بر تغییرات بازار سهام و اوراق قرضه» مطرح کردیم که بازار فارکس چه تاثیری بر روی بازارهای سهام و اوراق قرضه ایالات متحده آمریکا دارد. در این مقاله میخواهیم بدانیم که چه کسانی بازیگران بازار فارکس (بازیگران اصلی بازار) می‌باشند.

از آنجایی که بازار فارکس یک بازار فرابورس و بدون مبادله متمرکز است، رقابت بین بازارسازها مانع استراتژی‌های قیمت‌گذاری انحصاری می‌شود. اگر یک بازارساز بخواهد قیمت را به شدت تغییر دهد، معامله‌گران به این نتیجه می‌رسند که بازارساز دیگری را پیدا کنند. علاوه بر این، اسپردها به طور دقیق تحت نظارت قرار می‌گیرند تا این اطمینان حاصل شود که بازارسازها هزینه‌های معاملاتی را به نفع خود تغییر نمی‌دهند. از طرف دیگر، بسیاری از بازارهای سهام به روشی کاملاً متفاوت عمل می‌کنند؛ به عنوان مثال بورس اوراق بهادار نیویورک تنها مکانی است که در آن، شرکت‌های موجود در لیست NYSE می‌توانند سهام خود را معامله کنند. بازارهای متمرکز توسط به اصطلاح متخصصان اداره می‌شوند. از طرف دیگر، بازارساز اصطلاحی است که در مورد بازارهای غیرمتمرکز به کار می‌رود. از آنجایی که NYSE یک بازار متمرکز است، سهامی که در NYSE معامله می‌شود فقط می‌تواند یک پیشنهاد قیمت خرید – فروش در هر زمان داشته باشد. بازارهای غیرمتمرکز مانند فارکس می‌توانند چندین بازارساز داشته باشند – همه آنها حق این را دارند که قیمت‌های مختلفی پیشنهاد کنند. در اینجا تصویری از نحوه عملکرد بازارهای متمرکز و غیرمتمرکز ارائه شده است.

بازارهای متمرکز

بازارهای متمرکز

ماهیت بازارهای متمرکز، انحصارطلبانه است: به دلیل اینکه بازار تنها توسط یک متخصص کنترل می‌شود، قیمت ها به راحتی قابل تغییر هستند تا منافع متخصص، و نه منافع معامله گران، تأمین شود (شکل 1.2 را ببینید). به عنوان مثال، اگر بازار مملو از فروشندگانی باشد که متخصصان باید از آنها خرید کنند اما در آن طرف احتمالاً خریداری در آینده وجود ندارد، متخصص می‌تواند به سادگی اسپرد را افزایش داده و در نتیجه هزینه معاملات را افزایش دهد و از ورود سایر افراد به بازار جلوگیری کند. یا اینکه، متخصصان می‌توانند قیمت‌های پیشنهادی خود را به مقدار قابل توجهی تغییر دهند، بنابراین قیمت را به گونه‌ای دستکاری می‌کنند که در محدوده تحمل ریسک خودشان باشد.

ساختار بازار متمرکز

ساختار بازار متمرکز

سلسله مراتب اعضاء

با وجود اینکه بازار فارکس غیرمتمرکز است و از این رو به جای یک متخصص، از چند بازارساز استفاده می‌شود، اعضای بازار فارکس به صورت یک سلسله مراتب سازمان یافته‌اند؛ آنهایی که دارای اعتبار، حجم معاملات و تجربه بیشتر هستند، قیمت‌های اولویت دار بازار را دریافت می‌کنند (شکل 1.3 را ببینید). بازار بین بانکی در رأس زنجیره غذایی قرار دارد که در آن، بالاترین حجم معاملات در روز با ارزهای نسبتاً کم انجام می‌شود. در بازار بین بانکی، بزرگترین بانک‌ها می‌توانند از طریق کارگزاران بین بانکی یا از طریق سیستم‌های کارگزاری الکترونیکی مانند EBS یا Reuters مستقیماً با یکدیگر در ارتباط باشند. بازار بین بانکی یک سیستم تأیید اعتبار است که در آن بانک‌ها صرفاً براساس روابط اعتباری که با یکدیگر برقرار کرده‌اند، معامله می‌کنند. بانک‌ها می‌توانند نرخ معاملات همه را ببینند، اما هر بانک باید یک رابطه اعتباری خاص با بانک دیگر داشته باشد تا بتواند با نرخ پیشنهادی معامله کند. دیگر مؤسسات مانند بازارسازهای فارکس آنلاین، صندوق‌های پوشش ریسک و شرکت‌ها باید معاملات فارکس را از طریق این بانک‌ها انجام دهند، اگرچه برخی از آنها نقدینگی خود را در طی سالها ایجاد کرده‌ و سودهای خوبی کسب نمودند. بسیاری از بانک‌ها (به عنوان مثال، بانک‌های کوچک کشور یا بانک‌های بازارهای نوظهور)، شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران نهادی به این نرخ‌ها دسترسی ندارند زیرا آنها هیچ خط اعتباری با بانک‌های بزرگ ندارند. این امر اعضای کوچکتر بازار را مجبور می‌کند تا نیازهای ارزی خود را فقط از طریق بانک برطرف کنند و این اغلب به معنای نرخ رقابتی کمتر برای آنهایی است که در پایین‌ترین مرتبه سلسله مراتب قرار دارند. مشتریان بانک‌ها و شرکت‌های تبادل ارز فیزیکی، کسانی هستند که کمترین نرخ رقابتی را دریافت می‌کنند. اخیراً، پیشرفت‌های تکنولوژی موانعی را که در گذشته بین کاربران نهایی خدمات ارزی و بازار بین بانکی وجود داشته است را از بین برده. انقلاب تجارت آنلاین، با اتصال بازارسازها و فعالان بازار به روشی کارآمد و کم هزینه، درهای خود را به روی مشتریان خرده فروشی گشود. در واقع، پلتفرم‌های تجارت آنلاین به عنوان دروازه‌ای برای ورود به بازار نقد شونده فارکس عمل می‌کنند. معامله‌گران متوسط اکنون می‌توانند در کنار بزرگترین بانک‌های جهان و با قیمت‌گذاری و اجرای تقریباً مشابه معامله کنند. چیزی که قبلاً  توسط «غول‌های وال استریت: کنترل می‌شد، کم‌کم به یک زمین بازی مساوی تبدیل می‌شد که افراد می‌توانستند از همان فرصت‌های بانک‌های بزرگ استفاده کنند و سود ببرند. فارکس دیگر یک باشگاه پسران قدیمی نیست، این بدان معناست که فرصت‌های زیادی برای معامله‌گران ارز آنلاین وجود دارد.

ساختار بازار غیرمتمرکز

ساختار بازار غیر متمرکز

ایستگاه‌های معاملاتی - بازار بین بانکی

برای معامله‌گران مصممی که می‌خواهند اطلاعات بیشتری درباره بازار بین بانکی کسب کنند، اکثر حجم معاملات فارکس در واقع از طریق بازار بین بانکی انجام می‌شود. بانک‌های برجسته جهان از طریق دو پلتفرم EBS و Reuters و با همسان‌سازی ۳۰۰۰ نقطه‌ای، به صورت الکترونیکی با یکدیگر معامله می‌کنند. هر دو پلتفرم، معامله جفت ارزهای اصلی را انجام می‌دهند؛ با این حال، برخی جفت ارزهای خاص نقدینگی بیشتری دارند و به طور کلی در مقایسه با دیگر جفت ارزها، بیشتر از یک بار معامله می‌شوند. برخی جفت ارزهای متقاطع نیز از طریق این پلتفرم‌ها معامله می‌شوند، و برخی دیگر از طریق نرخ جفت ارزهای اصلی محاسبه می‌شوند و سپس توسط «لِگ‌ها» جبران می‌شوند. به عنوان مثال، اگر یک معامله‌گر بین بانکی، مشتری داشته باشد که می‌خواهد NZDCAD را بخرد، معامله‌گر به احتمال زیاد باید NZDUSD و USDCAD را جداگانه خریداری کند. سپس معامله‌گر این نرخ‌ها را ضرب می‌کند و نرخ NZDCAD مربوطه را در اختیار مشتری قرار می‌دهد و یک قیمت ساختگی ایجاد کرده و معامله می‌کند.

کتاب معاملات روزانه و معاملات سوئینگ

مطالب این مقاله برگرفته از کتاب معاملات روزانه و معاملات سویینگ در بازار ارز اثر «کتی لین» می‌باشد.

دسته بندی مجله فارکس‌یار تحلیل فاندامنتال علوم تحلیلی
اشتراک گذاری

نوشته های مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.

بازگشت به بالا
10+ محصولات
176+ سفارشات تکمیل شده
639+ کاربران

اپلیکیشن کتاب‌خوان فارکس‌یار

دانلود مستقیم

نسخه اندروید

دانلود نسخه ویندوز

(به‌زودی)

نمادها و مجوزها

logo-samandehi
سبد خرید
سبد خرید خالی است.
ورود به سایت